近期，全球M2货币供应量飙升至历史新高，达到108.4万亿美元，这一现象引发了市场对比特币下一步动向的新一轮讨论。这一里程碑事件出现在前总统特朗普推出“解放日”关税以及中国迅速采取报复性措施的背景下，这些经济举措加剧了全球市场的不确定性。

尽管过去两周内市场波动剧烈，但比特币的平均价值几乎未发生明显变化。分析人士指出，比特币最近的波动主要反映了宏观经济的担忧情绪以及长短期头寸比率的波动，然而，作为市值最大的加密货币，比特币目前尚未进入熊市。这主要是因为M2水平上升与比特币显著上涨之间存在历史性的正相关关系。

M2是一种衡量国家或地区货币供应量的广泛指标，它涵盖了现金、支票账户、储蓄存款以及其他易于快速转换为现金的流动资产。当M2增加时，通常表明金融系统中的流动性增强。这意味着更多的资金倾向于流向股票、房地产等风险较高的资产类别，其中包括比特币这样的加密货币。

回顾历史数据，在2020年至2021年的新冠疫情刺激计划后，美国的M2供应量增长超过了25%。这一增长与比特币价格从2020年中期低于10,000美元一路攀升至2021年11月超过69,000美元的历史高点相吻合。如今，分析师观察到类似的模式正在形成，只是时间上有所滞后。

此外，比特币的价格走势往往比全球M2的增长滞后约两个月。鉴于自今年2月底以来M2增速加快，并且当前已达到前所未有的高度，市场观察者认为，如果流动性持续扩张，比特币可能会经历一段延迟但强劲的上涨周期。

然而，宏观经济逆风可能限制短期内的收益增长。特朗普的关税冲击与中国针锋相对的回应已经导致华尔街在过去五年里遭遇了最严重的损失。投资者可能会推迟将资本投入到高波动性资产中，直到贸易紧张局势趋于稳定。

即便如此，随着M2供应量激增且比特币总供应量受限，若历史趋势得以延续并且市场恢复信心，则新一轮牛市的可能性依然存在。

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