Ethereum 的交易费用已降至四年来的最低点，这一变化标志着链上活动出现了显著调整。此次费用下降正值网络面临诸多挑战之际，其中包括市场表现疲软和基本面走弱。

据 IntoTheBlock 数据显示，以太坊在 2025 年第一季度的总交易费用减少了近 60%，截至 4 月 4 日，这一数字降至约 2.08 亿美元，这是自 2020 年以来的最低水平。该公司指出，这一趋势表明以太坊生态系统正经历重大转变。

多种因素共同促成了这一变化。其中最主要的原因是 Layer-2 网络的采用，尤其是 Coinbase 推出的 Base 网络。以太坊在 2024 年 3 月完成的 Dencun 升级显著降低了这些扩展层上的交易成本。由于更低的费用和更快的交易速度，更多用户选择绕过以太坊主网，转而使用更具成本效益的替代方案。根据 L2Beat 数据，Base 目前每秒处理超过 80 笔交易，领先于所有其他 Layer-2 网络。

尽管较低的费用为用户带来了实际好处，但以太坊的核心指标却显示出一定的压力迹象。The DeFi Report 创始人 Michael Nadeau 指出，ETH 的销毁率出现了大幅下滑。他提到，像 Uniswap、Tether、MetaMask 和 1inch 等主要平台的 ETH 销毁量自 2024 年 11 月以来已经减少了 95% 以上。Nadeau 解释说，零售兴趣减弱以及 Layer-2 扩展速度慢于预期，正在削弱以太坊的通缩压力。

与此同时，以太坊的财务表现也反映了这些担忧。在 2025 年第一季度，ETH 的价格下跌了超过 45%，这是自 2022 年以来最差的季度表现。与比特币相比，以太坊的表现也不尽如人意，今年其价值相对于 BTC 下跌了 39%，这使得 ETH\/BTC 比率降至近五年来的最低点。

然而，长期投资者并未退缩。IntoTheBlock 提到，在 ETH 价格跌破 1,800 美元（这是自 2024 年 11 月以来的最低点）时，以太坊巨鲸账户购入了超过 13 万枚 ETH，显示出强烈的逢低买入情绪。

此外，行业专家认为即将到来的 Pectra 升级可能会为以太坊带来新的发展机遇。他们表示，Pectra 升级有望通过改进钱包功能和用户体验，恢复市场信心并推动整个以太坊生态系统的进一步增长。该升级计划于 5 月实施，引发了市场的广泛关注和期待。

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