BlackRock旗下的比特币ETF在同类产品中表现位居前1%，尽管关税混乱给市场带来了冲击。分析师们推测，这些发行方正在稳定比特币的价格波动，未来ETF市场可能会让BTC变得更加安全。

这些发行方扮演着主要的大额投资者角色，他们正在购买零售投资者抛售的任何代币。然而，这种新的稳定性完全依赖于这些强大的公司，而这些公司也面临着更广泛的宏观经济问题带来的压力。

特朗普的关税威胁给全球市场带来了混乱和不确定性，但比特币的价格相对保持稳定。虽然它从1月份的历史高点回落，但其价格水平仍然远高于11月选举前的表现。

一位分析师指出，ETF可能为比特币提供了额外的稳定性：

自比特币ETF首次进入市场以来，它们已经彻底改变了加密行业，但很难量化这一转变的影响。

然而，这次迫在眉睫的经济危机为分析师提供了一个难得的机会，通过压力测试收集到硬数据。Balchunas强调，ETF发行方对BTC有着强劲的需求，这推动了一些变化。

在过去几个月里，美国的ETF发行方一直在大量购买比特币。总体来看，他们在12月超过了中本聪的持有量，并在1月份购买了全球矿工产出20倍数量的BTC。谁满足了这种明显的供应危机？零售投资者。

比特币比以往任何时候都更深入地融入传统金融领域，这带来了一些机会。由于各种原因，散户投资者被迫抛售他们的代币。

通常情况下，这些行为可能会吓坏市场，但ETF发行方（以及Michael Saylor的战略）愿意尽可能多地购买比特币。

换句话说，这些大额投资者做了很多工作来维持整个市场的信心。理想情况下，ETF发行方将对该行业产生积极影响，或许可以治愈比特币长期存在的剧烈波动问题。

不幸的是，这种显著的变化伴随着严重的实际问题，即使不考虑去中心化程度降低的担忧。由于ETF以这种方式改变了市场，比特币与更广泛的宏观经济趋势的联系比以往任何时候都要紧密。

然而，这些趋势可能会迫使这些大型投资者出售。我们能否承担将比特币的命运与这些参与者捆绑在一起的风险？

ETF发行方对比特币抱有高度信心，这在整个关税混乱期间保持了其价格的稳定。如果他们因任何原因失去这种信心，可能会引发强烈的市场需求危机。

这种投资趋势对加密行业来说是一个巨大的好处，但重要的是要关注其中涉及的潜在风险。

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