在2025年5月，Stellar（XLM）处于一个脆弱的位置，其价格表现和交易量均逊于比特币和其他山寨币。尽管它大致跟随了比特币的整体走势，但未能捕捉到相同的上行潜力，同时完全参与了市场的修正。交易量也从年初的高点大幅下降，显示出市场兴趣和流动性的减少。目前价格仅略高于一个关键支撑位，并且死亡交叉可能即将出现，Stellar面临着一个关键月份，这可能会定义其短期内的趋势。

在过去的一个月中，Stellar一直紧密跟随比特币的轨迹，但其上行表现明显较弱。虽然比特币上涨超过14%，而XLM仅实现了2.8%的增长，落后于比特币以及其他表现出较强看涨反应的山寨币，例如Hedera。这种低迷的上行趋势表明交易者缺乏信心，并引发了对Stellar在当前市场周期中势头的质疑。

更令人担忧的是，在市场回调期间，XLM的表现仍然像典型的山寨币一样，比比特币跌得更多。通常情况下，山寨币被期望在上涨时跑赢比特币，在下跌时表现较差。然而，Stellar只显示出下行波动性，而没有享受到上行的好处。这种不平衡使得该代币变得脆弱，显示出较弱的市场信心，可能限制其在风险偏好环境中的吸引力。

Stellar在过去30天内的交易量显著下降，活动高峰出现在4月23日，仅为3.11亿美元。这一数字远低于之前的高点——4月7日的4.8亿美元和3月3日的9.3亿美元，显示了市场参与度的明显下降。交易量的减少通常意味着交易者兴趣减弱，特别是在已经表现不佳的代币上，这可能限制价格的上行动力。

更重要的是，XLM当前的交易量水平与今年初相比显得苍白无力。在一月和二月，日交易量经常超过10亿美元，甚至达到20亿美元以上。这样的流动性帮助推动了更强的价格波动和波动性。由于目前的数据仅为这些峰值的一小部分，Stellar面临的市场背景缺乏活力和信心，可能限制任何有意义的反弹在短期内发生。

Stellar目前正徘徊在一个关键支撑位0.26美元附近，这个区域可能决定其下一步的重大动向。指数移动平均线（EMA）正在收紧，形成死亡交叉的可能性越来越大，即短期EMA跌破长期EMA。如果0.26美元的支撑位被打破并且死亡交叉得到确认，XLM可能会进一步下滑至0.239美元甚至0.20美元，这将标志着更深的熊市转变。

相反，如果Stellar的价格能够反弹并突破0.297美元的阻力位，看涨势头可能会回归。突破该水平后，有可能打开通往0.349美元和0.375美元的大门，进一步的上行潜力可能指向0.44美元甚至0.495美元，前提是交易量和市场情绪有所改善。

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