在2025年第一季度，比特币（BTC）挖矿和能源基础设施公司MARA Holdings、CleanSpark以及Hut 8相继发布了其财务报告。其中，MARA和CleanSpark的报告显示了显著的收入增长，尽管两者都面临较大的净亏损。

MARA公司在该季度的收入达到了2.139亿美元，较2024年第一季度的1.652亿美元增长了30%。这一增长主要得益于比特币平均价格同比上涨77%，但由于减半事件导致比特币产量下降2180万枚，部分抵消了收入增长的影响。截至2025年第一季度末，MARA持有的比特币数量大幅增加至47,531枚，较上一年度增长了174%。这些比特币资产按当时市场价格计算价值约为39亿美元。然而，由于季度末比特币价格下跌，公司录得净亏损5.334亿美元，较上一年度减少了258%的利润。

MARA目前正致力于转型为一家垂直整合的数字能源与基础设施公司。为了实现战略性增长，该公司正在扩展低成本能源解决方案，并通过高效资本配置进行投资，例如在美国德克萨斯州建设一座114兆瓦的风力发电场。

与此同时，CleanSpark的表现同样亮眼。其收入从2024年第一季度的1.118亿美元增长到2025年同期的1.817亿美元，同比增长62.5%。比特币产量达到1,957枚，平均每枚比特币带来的收入为92,811美元。然而，公司也报告了1.388亿美元的净亏损，而2024年第一季度则实现了1.267亿美元的净利润。调整后的EBITDA从2024年第一季度的1.818亿美元转为亏损5,780万美元。

截至2025年3月31日，CleanSpark总资产为27亿美元，其中包括9,700万美元现金和9.796亿美元比特币。公司的总流动资产估值为9.475亿美元，流动资金为8.382亿美元。

相比之下，Hut 8在2025年第一季度的收入出现了下滑，仅为2,180万美元，而去年同期为5,170万美元。公司录得1.343亿美元的净亏损，而2024年同期的净利润为2.507亿美元。调整后的EBITDA从上一年度的2.970亿美元盈利变为本年度的1.177亿美元亏损。

尽管如此，Hut 8的战略性比特币储备增至10,264枚，截至季度末的市场价值为8.472亿美元。公司管理下的总能源容量达到1,020兆瓦，并对其ASIC矿机舰队进行了升级，使得算力提高了79%，整体效率提升了37%。此外，Hut 8还推出了专注于工业规模比特币挖矿和积累的子公司American Bitcoin。

另一家比特币挖矿公司Core Scientific也在5月7日公布了其财务数据。虽然公司收入同比下降55.7%，但净利润却增长了175.6%。这表明2025年第一季度的财务结果反映了该行业内面临的双重挑战与机遇。

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