在五月初的第一周，加密市场整体呈现绿色，但市场上的怀疑情绪依然浓厚。一些投资者认为当前的市场信号表明即将迎来一轮更大的牛市周期，尤其是比特币突破了关键的心理关口。然而，另一些人则警告称，暂时性因素可能正在扭曲这些指标。

本文将通过链上数据和历史模式来探讨这两种观点。CryptoQuant设计的牛熊市场周期指标近期显示出积极的信号。自2024年2月24日以来，该指标一直显示为熊市信号。不过，在最近几天，它开始显示出潜在逆转的迹象。然而，这一信号仍然较弱且不明确。在2024年中期，该指标曾导致误导性的预测，当时市场长时间横盘整理，未能形成明确的趋势。

分析师Burakkesmeci进一步观察了30日移动平均线（30DMA）和365日移动平均线（365DMA），以阐明潜在的牛市潜力。然而，当分析师Darkfost审查增长速度指标时，他提出了更为谨慎的看法。这个指标通过比较比特币的市值和已实现市值来评估市场的牛熊状态。

他指出，该指标正回归到牛市区域，这与比特币（$BTC）重新夺回至关重要的10万美元价位相吻合。Darkfost并未预测熊市结束和牛市开始，而是警告这可能是由特殊条件引发的虚假复苏。这些特殊条件包括唐纳德·特朗普与英国签署贸易协议，帮助缓解了对关税冲击的担忧。与此同时，美联储保持了谨慎态度，并维持利率不变。

另一个值得注意的数据点是Crypto恐惧与贪婪指数，该指数上升至73，进入“贪婪”区域——这是两个月来的最高水平。这表明投资者情绪正在从谨慎转向兴奋。然而，高程度的“贪婪”甚至“极度贪婪”常常被视为预警信号。历史上，这些水平往往预示着重大价格修正的到来。

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