近期，加密货币市场在零售投资者参与度方面显示出复杂信号，尤其是在比特币突破10万美元大关、以太坊等主流替代币（altcoins）获得更多关注的情况下。一些观察人士认为零售投资者正在回归市场，而另一些人则对此持谨慎态度。本文将分析最新数据和专家意见，以更清晰地了解当前形势。

S4mmyEth是去中心化人工智能研究团队的一员，他指出一个值得注意的指标：过去30天内，澳大利亚地区对“Etherium”（以太坊常见拼写错误）的谷歌搜索兴趣显著上升。根据谷歌趋势数据显示，在4月底至5月初期间出现了明显的峰值。S4mmy还提到，类似的现象也出现在其他拼写错误的关键词上，例如“Etherum”、“Eferium”和“Ifirium”。这些趋势表明，有一股来自不熟悉正确术语用户的兴趣浪潮——这通常是零售投资者活动的一个常见标志。

然而，并非所有人都认同S4mmy的观点。Coin Bureau的联合创始人尼可提出了另一种看法。他认为最近替代币价格尤其是以太坊的价格上涨可能源于机构投资者或持有大量加密资产的大户。此外，分配资本的投资者表现出情绪转变，对即将到来的替代币季节充满期待。

BeInCrypto最近发布的报告也强调了这种变化中的投资者情绪，这一变化受到宏观经济因素改善的影响，比如关税紧张局势的缓和。

不仅仅是以太坊的问题。比特币同样缺乏小额交易活动，这类交易通常与零售投资者相关联。根据CryptoQuant的数据，在比特币突破10万美元之际，价值在0到10,000美元之间的交易数量并未增加。

尼可的论点得到了Wu Blockchain提供的数据的支持。他们的最新报告显示，在过去一个月里，交易所交易量或流量没有显示出恢复迹象。具体来说，各交易所的现货交易量平均下降了12.3%，其中Binance的现货交易量减少了16.8%。另外，交易所流量平均下降了8%，Binance下降了16%，Coinbase下降了14%。

这些数字表明，尽管近期价格出现反弹，但如果缺少零售投资者的支持，则可能使价格上涨趋势难以持续。或者可以说，零售兴趣仅限于在线搜索层面，并未转化为实际的交易行为。

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