今天，超过33亿美元的比特币（BTC）和以太坊（ETH）期权即将到期。这一情况发生在低于预期的美国消费者价格指数（CPI）以及生产者价格指数（PPI）数据公布之后。

这些即将到期的期权将如何影响这两种数字资产的价格以及整个加密市场的波动性？根据Deribit的数据，超过27.6亿美元的比特币期权即将到期，最大痛苦点为100,000美元。这批期权包括了26,543份合约，较上周的25,925份未平仓合约有所增加。看跌\/看涨比率为1.02，这意味着交易者购买的看跌期权（卖出权）多于看涨期权（买入权），反映出市场对后市持悲观态度。

对于以太坊而言，有5.6942亿美元的期权即将到期，涉及219,986份合约，较上周的164,591份合约显著增长。其最大痛苦点为2,300美元，看跌\/看涨比率为1.36，表明市场对以太坊的前景也较为悲观。

在加密货币期权中，“最大痛苦点”是一个关键指标。它代表了期权持有者感受到最大财务压力的价格水平。

截至本文撰写时，比特币交易价格为103,912美元，而以太坊的交易价格为2,572美元。这意味着这两种数字资产都高于其执行价格，并且市场整体情绪偏向看跌。

值得注意的是，在期权到期后，市场往往会向执行价格或最大痛苦点靠拢，以减少支付。

Greeks.live的分析师指出，比特币未能突破105,000美元关口的原因在于市场超买。此外，分析师还注意到市场中的谨慎情绪正在上升，防御性策略开始显现，交易者更倾向于卖出而不是追逐趋势。

与此同时，这些即将到期的期权是在美国4月份的CPI数据显示通胀降至2.3%，这是自2021年2月以来最小增幅之后到来的。同样地，4月份的PPI通胀率下降至2.4%，低于预期的2.5%。

据分析师称，尽管4月份的数据扭转了叙事方向，但市场可能对这一变化反应不足。较低的通胀率和零售额的减弱可能会迫使美联储提前降息，尽管之前美联储曾表示在关税不确定性以及2%的通胀目标下会维持稳定的利率政策。

通常情况下，这将有利于风险资产如比特币和以太坊，增加对加密货币期权的需求，因为投资者寻求杠杆化的敞口。较低的通胀减少了货币政策紧缩的压力，提高了市场流动性，从而推高了看涨期权的溢价。

然而，加密货币价格在CPI和PPI数据发布后出现了轻微的短期波动，期权交易者观察到活动加剧、成交量增加以及价差收窄。

虽然期权到期可能导致剧烈的价格波动，但这种影响通常是暂时的。市场通常会在第二天趋于稳定，抵消最初的波动。

尽管如此，在这个波动性较高的环境中，交易者在投资前应仔细分析技术指标和市场情绪。

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