近期，多家公司效仿MicroStrategy（现更名为Strategy）采取激进策略购买比特币，然而，数字资产银行Sygnum对此类所谓的比特币收购工具可能带来的风险发出了警告。

据报道，至少有61家主营业务不同的公司已将比特币作为储备资产，这一趋势似乎并未减缓，甚至还有许多新成立的公司专门以积累比特币为核心业务模式。与传统业务多元化的企业不同，这些公司更像投资基金，通过特定方式筹集资金用于购买比特币。Sygnum的研究表明，这种做法吸引了更多投资者的关注，尤其是那些希望间接参与数字资产投资的人群，从而推动了比特币价格的上涨。

尽管如此，Sygnum提醒道，基于每股比特币增长的模式并非长久之计。过度依赖杠杆、借贷或发行股票来购买比特币的行为使得这些企业面临重大风险。一旦加密货币市场出现下行趋势或需求停滞，这些公司可能需要抛售持有的比特币以偿还债务或满足投资者赎回需求。极端情况下，比特币价格大幅下跌可能会导致债务违约，进而引发破产风险。

此外，大规模抛售还可能导致市场价格急剧波动，不仅扰乱整个加密货币市场的稳定性，也可能削弱投资者信心。监管风险同样不容忽视。Sygnum指出，目前持有比特币的公司虽然采用的是投资策略，但通常并未被视为金融机构，这使得它们容易受到潜在的监管挑战。

Sygnum还提到，集中化带来的风险也不容小觑。少数实体大量持有比特币会降低市场的流动性，并增加价格波动性，同时也可能削弱比特币作为中央银行储备资产的吸引力。

因此，比特币收购工具的兴起反映了机构对加密货币兴趣的增长，但也凸显出此类策略的投机性质。Strategy的成功吸引了模仿者，但并非所有模仿者都具备应对市场变化的财务韧性。此外，BeInCrypto指出，这类公司的增多标志着市场的成熟，但其激进的操作方式可能会加剧这一高度不确定资产类别的波动性。Sygnum的警告提醒人们，尽管比特币收购工具可能带来短期收益，但其长期可持续性仍存疑。

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