HBAR 是 Hedera 生态系统中的原生代币，在经历了数周的横向震荡后，近期显示出一定的活跃迹象，但其内部状况并不完全乐观。目前出现了干净的 RSI 背离现象，资金费率有所改善，以及罕见的 Chaikin Money Flow（CMF）指标穿越零轴进入正值区域，这些信号可能预示着价格有突破的可能性。然而，从更深层次来看，Hedera 的开发活动仍然维持在数月来的低点附近。目前的问题在于，这次上涨是否具备实质性的支撑，还是仅仅是一次技术性反弹，缺乏基本面的推动。

期货市场上的交易者对 HBAR 表现出持续的看涨情绪，这可以从永续合约的资金费率不断上升得到印证。自今年 6 月初以来，大部分 K 线收于绿色，表明多头仓位正在向空头支付费用，这是市场看涨情绪回归的典型表现。上一次 HBAR 在较长时间内保持这种模式是在 2024 年 9 月至 10 月期间，当时随后出现了一轮短暂的价格上涨，与当前缓慢的上行趋势相吻合。

在过去近两个月内，Chaikin Money Flow（CMF）首次穿越零轴，进入正值区域。这一指标通过成交量加权的方式衡量买卖压力，常用于判断资金是否真实流入，而非仅仅是市场噪音。目前 CMF 指标约为 0.01，虽然数值仍较为微弱，但打破了此前连续的负值纪录。尽管这一交叉本身并不能确认资金持续流入，但结合价格结构的强化和 RSI 背离现象，它为市场提供了一定的技术支撑。

尽管价格和衍生品市场的看涨情绪有所回暖，Hedera 的开发活动却仍在持续下滑。根据 Santiment 的数据图表显示，代表开发贡献的紫色线自 3 月以来一直处于缓慢但稳定的下降趋势中。目前该指标已接近六个月来的最低水平，表明 Hedera 生态系统内的更新或可见工作量有所减少。

HBAR 当前价格略低于从 3 月高点延伸至当前价格结构的下降趋势线。该代币目前位于 $0.162 的阻力位下方，这一水平在过去一周内已被测试了三次，但尚未成功突破。如果价格能够有效突破 $0.162，下一个阻力位将位于 $0.178，之后是 $0.217。但如果在此处遭遇拒绝，HBAR 的价格可能会回落至 $0.143 的支撑位，尤其是在开发活动继续停滞的情况下，这一可能性将进一步增加。

目前的 RSI 背离现象也进一步增强了看涨观点。尽管自 6 月中旬以来，价格走势基本持平或略有下跌，但 RSI 指标却持续形成更高的低点。这种价格与动能之间的差异通常被视为潜在突破的信号。如果突破能够持续并站稳在 $0.162 之上，那么后续的上涨空间将更加明确。然而，若市场未能延续这一趋势，价格可能面临较大的回调压力。

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