Hedera（HBAR）目前呈现出持续上涨的态势，该代币在本月内涨幅超过92%，显示出强劲的看涨势头。但这一趋势背后还有更多值得关注的因素。鲸鱼钱包正在积极增持，资金费率保持稳定，价格结构也显示出潜在突破的可能性。由于多个支撑位的支持，HBAR的价格可能正在为进一步上涨做准备。

鲸鱼钱包继续进行大规模的囤积操作。在过去的一周内，持有100万HBAR或以上的钱包数量从67.28%上升至71.41%，而持有1000万HBAR以上的钱包数量则从86.29%增加到91.62%。这在短短几天内就实现了超过5%的增长。这种集中度的提升通常反映了市场对短期内价格走势的信心增强，同时也表明大型参与者正在为潜在的延续性上涨做准备。

鲸鱼钱包数据追踪的是大额钱包持有的代币供应比例，有助于衡量积累压力。7月18日，HBAR的未平仓合约加权资金费率达到了0.057%，这是数月来的最高水平。截至7月21日，该资金费率仍维持在较高的0.01%。这表明多头仓位仍然占据主导地位。资金费率的上升与HBAR近期的价格上涨相呼应，表明杠杆正在向多头倾斜。通常情况下，资金费率上升意味着多头仓位的积极布局，当有鲸鱼囤积作为支撑时，这可能预示着持续的上涨动能。

值得庆幸的是，尽管资金费率是正的，但并未出现过热的情况，这表明杠杆仓位并未完全主导衍生品市场。这种模式暂时避免了长期挤兑的风险。长期挤兑指的是当过度杠杆化的多头仓位因价格下跌被迫退出时，引发一系列清算，从而加速价格下跌的现象。资金费率反映了持有杠杆多头和空头仓位的成本。正的资金费率意味着多头需要向空头支付费用，这表明市场情绪偏向看涨。

从技术分析的角度来看，HBAR目前徘徊在0.382斐波那契扩展水平附近，即0.27美元，此前已成功突破0.236阻力位，也就是0.25美元的价格水平。这一区域在过去几段时间内充当了整理区，价格在此处找到了稳定的支撑。如果该水平能够维持，接下来的阻力位将位于0.28美元（0.5斐波那契扩展）和0.30美元（0.618斐波那契扩展），随后是0.32美元（0.786斐波那契扩展）。如果0.382和0.5斐波那契扩展水平被确认突破，HBAR的价格路径可能会向0.35美元以上发展，这与1.0斐波那契扩展水平以及之前的波动高点一致。

斐波那契扩展水平用于通过利用之前的推动力和随后的价格回调来识别潜在的目标或阻力区域。在当前的价格图表中，0.22美元被用作回调区域，因为当前的波动仍在形成过程中。0.25美元作为一个关键支撑位，如果价格跌破该水平，可能会暂时破坏看涨趋势。同样，如果HBAR价格回落至0.22美元以下，短期趋势可能不再保持看涨状态。

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