标准渣打银行数字资产研究主管杰夫·肯德里克表示，以太坊储备公司目前提供的投资机会优于美国的以太坊现货ETF。肯德里克在接受BeInCrypto独家采访时表示，像Sharplink Gaming（SBET）这样的上市公司提供的以太坊敞口比美国ETF更具优势。他解释称，自今年6月初以来，这些储备公司的以太坊购买量已经与ETF相当，过去两个月内，两者各自收购了以太坊流通供应量的1.6%。他强调，净资产值（NAV）倍数——即市值除以持有的以太坊价值——已经开始趋于正常化。作为最早和最大的持有以太坊的公司之一，Sharplink Gaming（纳斯达克代码：SBET）目前的交易价格仅略高于1.0的NAV倍数。根据肯德里克的说法，储备公司提供了直接的以太坊价格上涨敞口，从而提升了每股以太坊的价值，并且还能获得质押收益。他指出，SBET的第二季度财报将于8月15日发布，这将进一步揭示这一不断增长的资产类别的表现。自今年早些时候以隐秘方式出现以来，以太坊储备公司已悄然积累了超过200万以太坊，标准渣打银行预计未来还可能再积累1000万以太坊。在过去的一个月里，这些公司新增了54.5万以太坊，价值约16亿美元。据称，Sharplink Gaming在该期间购买了5万以太坊，使其总持仓量超过25.5万以太坊。肯德里克的言论正值机构投资者对以太坊兴趣持续上升的背景下。截至8月，已有约12家上市公司持有超过100万以太坊，其中包括BitMine Immersion Technologies、Coinbase和Bit Digital。根据CoinGecko的数据，这些上市公司目前总共持有以太坊总供应量的0.83%。此外，以太坊现货ETF近期经历了波动。7月份，美国ETF吸引了54亿美元的资金流入，但随后在8月出现了大幅逆转。8月1日，ETF记录了1.52亿美元的净流出，接着8月4日又出现了4.65亿美元的流出，这是单日历史上最大的流出规模，其中BlackRock的ETHA基金占了3.75亿美元。8月5日市场部分恢复，ETF吸引了7300万美元的净流入，BlackRock再次引领，而Grayscale的基金则出现了小幅赎回。尽管市场波动，结构性改进仍在继续。7月下旬，美国证券交易委员会（SEC）批准了加密货币ETF的实物申赎机制，使它们能够更像传统商品ETF一样运作。标准渣打银行的认可凸显了机构投资者对以太坊投资格局的变化。随着NAV倍数趋于稳定以及质押收益的累积，以太坊储备公司正在成为ETF的高效替代方案。投资者将密切关注SBET于8月15日发布的财报，正如肯德里克所指出的，这可能会进一步验证以太坊储备公司作为具备机构等级的资产类别。

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