Hedera（HBAR）在过去三个月内价格上涨超过40%。然而，其近期的表现表明这些涨幅正面临风险。在过去的24小时内，HBAR的价格下跌了超过4%，其一个月的连跌趋势已经延长至11天以上。目前市场上卖方占据主导地位，HBAR正处于一个关键的价格区间。唯一可能的支撑来自一个非常不可能的来源。

从链上数据来看，为何买家选择退出市场显而易见。Hedera的社会影响力指标显示，该代币在加密货币平台上的讨论热度大幅下降。7月13日，这一指标曾达到2.417%，但到了8月下旬，已降至仅0.515%，降幅接近80%。这种关注度的下降也反映在购买流量的疲软上。

例如，在过去的一个月里，流入交易所的净资金显著增加。7月21日，购买压力被测量为-4648万枚代币，而到8月25日，这一数值仅改善至-1224万枚。这表示购买压力减少了73%，表明卖方仍然占据优势。缺乏买方信心解释了为何每一次小幅反弹都被迅速抛售，使得HBAR价格持续走低。

这种弱势不仅体现在现货交易中，衍生品市场也呈现出相似的趋势。在Bitget等平台上，未平仓合约的分布明显偏向空头。空头杠杆达到1.0397亿美元，而多头仓位仅为3478万美元，空头数量是多头的近两倍。这种不平衡的持仓结构显然是看跌的，但也可能带来一个意想不到的盟友。

如果HBAR价格因整体市场走势获得向上动能，那么在0.23美元至0.26美元之间的大量空头头寸可能会被强制平仓。简单来说，做空HBAR的交易者可能被迫快速买入以平仓，从而推动价格在短时间内上涨，形成逼空行情。尽管整体情绪依然悲观，但这种失衡为反弹提供了唯一的可见催化剂。

然而，如果价格进一步下跌，那些相对较小但重要的多头头寸也可能面临清算风险，导致HBAR价格继续下行。

截至发稿时，HBAR的价格约为0.231美元。若跌破0.23美元，价格向0.22美元进一步下滑的可能性将增加，尤其是在牛市熊市动力（BBP）指标强烈进入负值区域的情况下。

牛市熊市动力指标衡量的是买卖双方力量的平衡。它比较某一时间段内代币达到的最高价与平均价。如果该指标为正值，说明买方正在推动价格上涨；若为负值，则表明卖方控制力更强。

如果0.226美元的支撑位被突破，HBAR价格可能会测试新的局部低点。但如果逼空行情开始，第一个反弹区域则位于0.26美元上方。若能突破该区域，将为更大的上涨空间打开机会，但在那之前，卖方仍掌握主动权。

如果没有逼空行情的帮助，尽管HBAR在过去三个月内取得了稳固的涨幅，其价格仍有创下新局部低点的风险。

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