以太坊（ETH）的价格似乎在八月以强劲的表现结束，涨幅超过23%，打破了三年来八月表现不佳的纪录。与比特币在八月表现疲软形成对比，以太坊价格展现出较强的韧性。然而，九月历来是以太坊表现较弱的一个月份，在2024年仅录得3.20%的微幅上涨，2023年则为1.49%，此前更是经历了多次下跌的九月。目前，图表显示出混合信号，以太坊可能面临波动较大的一个月。

一个关键指标是以太坊的净未实现盈亏（NUPL），该指标衡量持有者的整体盈利能力。高NUPL意味着大多数钱包中持有盈利，这通常是一个部分投资者可能选择获利了结的信号。目前，以太坊长期持有者的NUPL为0.62，接近其三个月的高点。在过去，类似的水平曾引发价格回调。8月17日，当NUPL达到0.63时，以太坊价格从4,475美元跌至4,077美元，跌幅达8.9%。当月晚些时候，当NUPL升至0.66时，以太坊价格从4,829美元跌至4,380美元，跌幅达9.3%。这表明九月可能出现波动或震荡行情。

从历史来看，九月并不是以太坊表现最强的月份。这种历史趋势结合当前较高的NUPL水平，进一步支持了市场可能呈现震荡走势的判断。

此外，以太坊的持仓成本热力图也值得关注，该图表显示了以太币最后一次被积累的区域。这些区域通常会成为自然的支撑或阻力位。目前，最强的支撑区间位于4,323美元至4,375美元之间，超过962,000个以太币在此区域被积累。在该区间下方，还有两个支撑区域，分别为4,271美元至4,323美元（418,872个以太币）和4,219美元至4,271美元（329,451个以太币），这些区域在以太坊价格下跌时可能起到缓冲作用。

更高的挑战出现在上方，4,482美元至4,592美元区间内，近190万个以太币在此被积累，构成了一道强大的阻力位。如果以太坊价格突破这一区间，市场可能会继续向4,956美元推进。后续将对以太坊价格走势进行更详细的分析。

从两天期的以太坊价格图表来看，价格已跌破上升趋势线。这并不确认熊市反转的出现，但表明看涨动能正在减弱。相对强弱指数（RSI）显示了看跌背离，即价格创出新高而RSI却呈下降趋势。这种情况通常意味着动能减弱，可能导致价格进入震荡区间，尤其是在较长的时间框架上形成的情况下。

如果以太坊价格能够重新收复4,579美元（几乎突破持仓成本阻力位），则看涨动能可能会恢复，关键目标位为4,956美元。在下行方向，需关注4,345美元和4,156美元作为重要的支撑位。若价格跌破4,156美元，将进一步加剧下行风险；而若价格能持续维持在4,579美元以上，则4,956美元（接近5,000美元的关键心理关口）仍有可能触及。

然而，对于以太坊而言，这一水平不仅仅是更大趋势的开始，正如RAAC首席执行官凯文·拉舍尔在接受BeInCrypto独家采访时所提到的，以太坊的储备积累趋势，以及其在去中心化金融（DeFi）和现实资产（RWA）代币化中的角色，可能在短期内即使存在波动，也能帮助缓解价格下跌的压力。

如果以太坊价格在两天内收于4,156美元以下，并形成完整的K线，那么看涨叙事可能需要更长时间才能显现。同时，随着长期持有者NUPL接近三个月的高点，关于市场可能震荡的讨论也获得了更多的依据。

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