Solana经历了八月的波动。该代币多次尝试维持在210美元以上，但未能持续上涨，价格再次回落至之前的区间。截至发稿时，Solana的价格接近205美元，过去24小时内下跌了4.5%，在过去一周内也下降了约1%。尽管如此，本月的涨幅仍保持在13%以上，年度趋势依然保持积极，接近50%。然而，九月可能会对这一上涨趋势构成挑战，因为链上数据和技术指标显示出潜在的疲软迹象。

其中一个关键指标是处于盈利状态的供应量比例，该指标衡量的是当前市值高于其成本价的代币数量。8月28日，这一指标达到六个月来的高点96.56%，随后略有回落，目前约为90%。历史数据显示，此类高点往往预示着Solana价格可能出现回调。7月13日，该指标曾触及96%，当时Solana价格约为205美元，随后出现23%的跌幅，跌至158美元。8月13日，该指标达到94.31%，引发从201美元到176美元的12%回调。8月23日，该指标再次达到95.13%，导致价格从204美元下滑至187美元，跌幅为8%。随着该指标重新接近历史高点，Solana价格在九月出现更大幅度回调的风险正在增加。

此外，交易所余额的变化也进一步加剧了抛售风险。8月28日，Solana在中心化交易所的持有量飙升至超过3200万枚代币，相比本月早些时候的不足3000万枚有所上升。通常情况下，交易所余额的增加表明持币者正在准备出售。这种相关性十分明显，8月14日当交易所余额超过3200万枚时，Solana价格在几天内从192美元下跌至176美元。如今，交易所余额再次上升，类似的情况正在形成，表明Solana价格可能面临新的下行压力。

技术分析也支持这一看跌预期。Solana在周线图上处于一个上升楔形中，这是一种通常表明动能减弱的形态，可能导致看跌延续或反转。如果Solana价格跌破195美元和182美元的关键支撑位，跌幅可能会进一步扩大至160美元，标志着又一次可能的15%至20%的回撤。值得注意的是，此前在交易所余额和盈利比例激增时也曾出现类似的回撤。若价格跌破182美元，将确认该看跌形态的突破。

不过，多头仍有恢复力量的机会。如果Solana价格以周线收盘价高于217美元——即最近的一个局部高点——将否定上升楔形的看跌信号，并为更高目标打开空间。在那之前，整体趋势仍然偏向下行。

这一看跌的技术结构出现在总体积极的季节性表现背景下。自2021年以来，Solana在九月分别实现了29%、5.3%、8.2%和12.5%的涨幅。然而，由于盈利比例处于高位且交易所余额升高，2025年可能是这一涨势被打破的一年。除非Solana能以决定性的收盘价高于217美元，否则九月的Solana价格可能会面临困难，即使有历史表现的积极推动以及与ETF相关的乐观情绪。

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